커버드 콜 ETF가 뭔가요?

금융감독원이 커버드 콜 전략을 활용하는 상장지수펀드(ETF) 투자에 대해 '주의' 단계 소비자 경보를 발령했습니다. 이는 최근 커버드 콜 형식 ETF의 투자금액이 급증하면서, 투자자들이 이들 상품에 대해 충분히 이해하고 신중하게 접근할 필요가 있음을 강조하기 위함입니다. 금간원의 소비자경보는 '주의', '경고', '위혐'의 3단계로 구성되어 있으며 이번 경보는 가장 낮은 단계인 '주의'에 해당합니다. 

금융감독원 주요 경고 사항

◎ 분배율 수준과 목표

금감원은 ETF종목명에 기재된 분배율 수준이 단지 운용사가 제시하는 목표치일 뿐, 사전에 약정된 확정 수익이 아니라는 점을 강조했습니다. 이는 투자자들이 해당 수익률이 보장 된 것으로 오인하지 않도록 주의할 필요가 있음을 의미합니다.

 

◎ 비대칭적 손익구조

커버드 콜 전략의 특성상 상방(주가 상승) 이익은 제한되지만, 하방(주가 하락) 손실은 여전히 발생할 수 있습니다. 이는 투자자들이 커버드 콜 ETF의 비대칭적 손익구조를 충분히 이해하고, 예상치 못한 손실에 대비할 필요가 있음을 강조하는 것입니다.

 

커버드 콜 ETF는 주식이나 지수 등의 기초자산을 매수하고 동시에 해당 자산의 콜옵션을 매도하는 전략을 ETF 상품에 적용한 것입니다. 쉽게 말해, 주식을 가지고 있으면서 다른 투자자에게 내 주식을 미리 정해진 가격에 팔 수 있는 권리를 파는 것이죠.

왜 커버드 콜 ETF에 투자할까요?

 

◎ 안정적인 수익

 

콜옵션을 매도하면서 얻는 프리미엄(옵션로)을 통해 꾸준한 배당을 받을 수 있습니다. 

특히, 시장이 횡보하거나 약세일 때 더욱 유리합니다.

매월 혹은 분기별로 배당 수익을 받을 수 있어 정기적인 수익 창출이 가능합니다.

 

◎ 하락장 방어

 

콜 옵션 매도로 인해 일부 주가 하락에 대한 방어막을 제공합니다.

주식 가격이 크게 상승하지 않는 상황에서 유리하게 작용합니다.

 

◎ 분산투자효과

 

커버드 콜 ETF는 다양한 주식에 분산 투자하므로 개별 주식의 리스크를 줄일 수 있습니다.

다양한 업종 및 섹터에 투자하여 전반적인 포트폴리오 다변화를 촉진합니다.

 

주요 커버드 콜 ETF 예시

 

◎ Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (QYLD)

NASDAQ 100 지수를 추종하며, 해당 지수 구성 주식에 대해 커버드 콜 전략을 실행합니다.

월간 배당을 지급하며 안정적인 수익을 제공합니다.

 

◎ Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD)

S&P 500 지수를 추종하며, 해당 지수 구성 주식에 대해 커버드 콜 전략을 실행합니다.

QYLD와 마찬가지로 월간 배당을 제공합니다.

 

◎ Horizons Enhanced Income Equity ETF (HEE.TO)

캐나다 시장에서 거래되는 ETF로 주로 캐나다 주요 주식에 대해 커버드 콜 전략을 사용합니다.

월간 배당을 통해 정기적인 현금 흐름을 제공합니다.

 

 

 

커버드 콜 ETF의 단점 및 리스크

 

◎ 상승제한

주가각 콜 옵션의 행사가격을 초과하여 상승하면, 주식의 상승 이익을 모두 누릴 수 없습니다. 이로 인해 큰 시장 상승 시 제한된 수익을 얻을 수 있습니다.

 

◎ 주가 하락 리스크

콜 옵션 프리미엄이 주식 하락 손실을 완전히 보전할 수 없기 때문에 주가가 크게 하락할 경우 손실이 발생할 수 있습니다.

 

◎ 복잡한 구조

일반 주식 투자에 비해 구조가 복잡하므로 투자자가 전략을 이해하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

 

★투자자 주의 사항★

 

◎ 상품 이해

커버드 콜  ETF는 일반 주식형 ETF와 달리 콜 옵션 매도를 포함한 복잡한 구조를 가지고 있으므로, 투자자는 해당 상품의 구조와 작동 원리를 충분히 이해한 후 투자 결정을 내려야 합니다.

 

◎ 수익률 목표와 실제 수익

운용사가 제시하는 목표 수익률은 달성되지 않을 수 있으며, 시장 상황에 따라 실제 수익률은 변동될 수 있습니다. 따라서 확정 수익으로 오인하지 말아야 합니다.

 

◎ 리스크 관리

커버드 콜 ETF는 주가 하락 시 손실을 입을 수 있으므로, 투자자는 자신의 리스크 허용 범위 내에서 신중하게 투자해야 합니다. 또한, 포트폴리오를 다변화하여 리스크를 분산시키는 것도 중요합니다.

 

◎ 시장 상황 모니터링

커버드 콜 전략의 효율성은 시장 상황에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 따라서 투자자는 시장 상황을 지속적으로 모니터링하고, 필요시 투자 전략을 조정해야 합니다.

 

《결론》

 

커버드 콜 ETF는 주식 보유에 따른 배당 수익 외에도 옵션 매도 프리미엄을 통해 추가적인 현금 흐름을 창출하는 전략을 사용합니다. 이로 인해 안정적인 수익을 추구할 수 있지만, 주가 상승 제한 및 하락 리스크 등도 함께 고려해야 합니다. 

 

다양한 커버드 콜 ETF를 통해 투자자는 자신의 투자 목적과 리스크 허용 범위에 맞는 선택을 하셔야 합니다.

 

금융감독원은 이번 소비자의 경보는 커버드 콜 ETF 투자에 대한 신중한 접근을 촉구하는 중요한 메시지입니다. 투자자는 이러한 경고를 바탕으로 커버드 콜 ETF의 구조와 리스크를 충분히 이해하고, 자신의 투자 목적과 리스크 허용 범위에 맞는 적절한 결정을 내려야 합니다.